La HSBC publie depuis un an, sur une base trimestrielle, son analyse du marché de l'immobilier français. En tant que banque mondiale, la HSBC destine son étude aux investisseurs internationaux. Elle se sert pour cela des données macro-économiques de l'INSEE et du ministère du Logement. Mathilde Lemoine, chef économiste à la HSBC et auteur de l'étude, parle d'un «ajustement du marché». En effet, «ce que nous avions prévu en juillet s'est confirmé : les fortes baisses ont été révisées, le marché décélère mais on n'anticipe pas de ralentissement brutal», explique-t-elle. Quelques grandes tendances sont intéressantes à relever : les stocks de logements neufs continuent de croître, les mises en chantier reprennent «mais les perspectives se dégradent avec la moindre capacité d'achat des ménages», peut-on lire dans l'étude. Des ménages qui se remettront avec difficulté de la poursuite de la hausse des taux d'emprunts, d'ici la fin de l'année. Baisse des prix de l'immobilier de 3 % début 2008 Promesse du candidat aujourd'hui président, «la déductibilité (des impôts) des taux d'emprunt ne suffira pas à compenser le resserrement monétaire», prévoit Mathilde Lemoine. Elle annonce que «les prix devraient être stables au deuxième semestre 2007 avant de baisser de 3 % au premier semestre 2008». Ecartant l'idée d'un retournement brutal du marché, l'auteur constate «un déficit de logements et une politique publique visant à soutenir la construction, à solvabiliser les ménages et à inciter à l'investissement résidentiel». Ce dernier devant voir sa prime de risque redressée à la fin 2007. L'étude précise enfin qu'au second semestre 2007, «le marché immobilier a confirmé son ralentissement. La remontée des taux d'intérêt et le niveau des prix ont pesé sur la demande». En conclusion, on peut prévoir une stabilisation des prix puis une baisse des début 2008.